Ob ein Unternehmen mit Eigenkapital oder/und Fremdkapital finanziert werden sollte, ist nicht immer auf Anhieb eindeutig. Welche der beiden Kapitalformen für ein Unternehmen vorteilhafter ist, hängt von diversen Faktoren ab. Daher ist eine Gegenüberstellung der Vor- und Nachteile und eine Prüfung des genauen Kapitalbedarfs eines Unternehmens sinnvoll, um zu herauszufinden welches die passende Finanzierungslösung ist.
Wir möchten Dir im Folgenden einen Überblick über die Vor- und Nachteile der beiden Kapitalformen geben und erläutern, worauf es bei der Wahl der passenden Finanzierungsform ankommt.
Du hast bereits eine Finanzierung mittels Fremdkapital ins Auge gefasst und würdest Dich gerne unverbindlich dazu beraten lassen? Dann stell gerne eine unverbindliche Finanzierungsanfrage und wir melden uns umgehend persönlich bei Dir, um möglicherweise offene Fragen zu beantworten.
1. Definition: Was versteht man unter Eigenkapital?
Das Eigenkapital (Englisch: equity, equity capital) ist der Teil des Unternehmenskapitals, welcher nach Abzug aller Schulden und Verbindlichkeiten übrigbleibt und das Reinvermögen darstellt. Das Eigenkapital sind Finanzmittel, welche dem Unternehmen von den Gesellschaftern oder Kapitalgebern zur Verfügung gestellt werden oder als erwirtschafteter Gewinn zur Stärkung der Eigenkapitalquote im Unternehmen belassen wurden. Zum Eigenkapital gehören beispielsweise Bankguthaben, Aktien und Immobilien. Es steht dem Unternehmen unbefristet zur Verfügung und unterliegt keiner Verzinsung oder Tilgung.
Bei der Unternehmensgründung entsteht Eigenkapital durch Bar- und Sacheinlagen der Gesellschafter, deren Höhe und Aufteilung gleichzeitig Auskunft über deren Besitzanteile am Unternehmen gibt: Bei einer Aktiengesellschaft (AG) muss das Eigenkapital 50.000 Euro betragen, bei der Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) 25.000 Euro und bei der Unternehmensgesellschaft (UG) 1 Euro.
Innerhalb des Unternehmens kann das Eigenkapital viele Funktionen erfüllen und dient oft als Haftungsgrundlage gegenüber Gläubigern. Um das Eigenkapital zu erhöhen, verkaufen Gesellschafter an Investoren Anteile am Unternehmen, wodurch diese ebenfalls zu Gesellschaftern werden.
1.1. Merkmale des Eigenkapitals:
- unbefristet
- keine Verzinsung
- keine festen Laufzeiten
- kein Anspruch auf Rückzahlung
- Haftungsgrundlage gegenüber Gläubigern
- Eigenkapitalgeber haben Entscheidungsgewalt, Gewinnbeteiligungen und Mitwirkungsrechte
2. Welche Arten des Eigenkapital gibt es?
Laut § 272 im Handelsgesetzbuch (HGB) gibt es folgende verschiedene Arten des Eigenkapitals:
- Gezeichnetes Kapital: Juristische Personen (z.B. Kapitalgesellschaften) sind verpflichtet, bei Unternehmensgründung Eigenkapital als Stammeinlage einzuzahlen. Diese Einlage ergibt das gezeichnete Kapital.
- Kapitalrücklagen: Sie werden als Sicherheit und finanzielle Rücklage für einen späteren Zeitpunkt aufbewahrt.
- Gewinnrücklagen: Inbegriffen sind satzungsmäßige Rücklagen, gesetzliche Rücklagen, Rücklagen für Unternehmensanteile und sonstige Rücklagen.
- Gewinn- oder Verlustvortrag: Eigenkapital wird aus dem Gewinn des Vorjahres gebildet.
- Jahresüberschuss oder Jahresfehlbetrag: Hierbei handelt es sich um den unternehmerischen Gewinn nach Abzug aller anfallenden Steuern.
3. Funktionen des Eigenkapitals
Wie bereits erwähnt, erfüllt das Eigenkapital viele unterschiedliche Funktionen in einem Unternehmen. Dies sind unter anderem folgende:
- Haftung: Schutz und Haftungsgrundlage für Gläubiger; das Unternehmen haftet mit dem Eigenkapital.
- Gründungsfunktion: Bei der Unternehmensgründung ist das Eigenkapital von großer Bedeutung. Erst durch das notwendige Eigenkapital können Investitionen getätigt und der Geschäftsbetrieb aufgenommen werden.
- Finanzierungsfunktion: Eine hohe Eigenkapitalquote ermöglicht es dem Unternehmen, bessere Konditionen bei der Gewährung eines Darlehens zu erhalten.
- Verlustabsorption: Verluste können durch Eigenkapital besser aufgefangen werden.
- Risikoabdeckung: Der Eigenkapitalanteil hat Einfluss darauf, wie hoch die maximal tragbaren Verluste eines Unternehmens sind.
- Kennwert der Gewinnverteilung: Auf Basis der Höhe des eingebrachten Eigenkapitals orientiert sich die Ausschüttungsquote des Gewinns an Kapitalgeber.
- Repräsentationsfunktion: Der Anteil des Eigenkapitals am Gesamtvermögen hat einen hohen Werbeeffekt. Je höher der Eigenkapitalanteil, desto höher ist die Bonität eines Unternehmens einzustufen.
- Herrschaft und Hierarchie: Je höher das Eigenkapital, desto höher ist das Mitspracherecht der Kapitalgeber.
4. Eigenkapital durch Innen- und Außenfinanzierung
Eigenkapital können Unternehmen durch Innen- oder Außenfinanzierung erhalten. Bei einer Eigenfinanzierung spricht man auch von einer Innenfinanzierung, da sie in der Regel aus den vom Unternehmen erwirtschafteten Überschüssen stammt. Sofern die Unternehmer bei der Gründung Eigenkapital mit in das Unternehmen einbringen, handelt es sich um die klassische Eigenfinanzierung. Andernfalls stellt der im Geschäftsjahr erwirtschaftete und im Unternehmen belassene Gewinn eine Form des Eigenkapitals dar. Wird der Gewinn zum Jahresende im Unternehmen behalten, erhöht sich das Betriebsvermögen und das Eigenkapital steigt.
Stammt das Eigenkapital jedoch von außerhalb, bezeichnet man es als Außenfinanzierung. Hierfür kann man beispielsweise Eigenkapitalgeber heranziehen, Aktien emittieren oder neue Gesellschafter aufnehmen.
5. Was bedeutet Eigenfinanzierung?
Finanziert sich ein Unternehmen aus eigenen Mitteln, spricht man von einer Eigenfinanzierung oder Selbstfinanzierung, da das Kapital aus dem Unternehmensvermögen genutzt wird. Das Unternehmen verzichtet in diesem Fall auf die Aufnahme von Fremdkapital über einen Darlehen.
Ein Unternehmen kann auf unterschiedliche Finanzierungsformen zurückgreifen, wobei eine davon die Eigenfinanzierung ist. Wer nicht auf Fremdkapital (z.B. ein Bankdarlehen) zurückgreift, finanziert neue Investitionen mit Eigenkapital. Kann sich das Unternehmen über eigene Mittel finanzieren, erhöht sich das Eigenkapital, was wiederum einen Einfluss auf den Erfolg des Unternehmens haben kann. Demgegenüber stellt es aber auch ein Risiko dar, sobald es zum Verlust von Eigenkapital kommt, da dann die Eigenkapitalquote sinkt und damit auch die Liquidität sowie die Bonität des Unternehmens.
6. Welche Rechte haben Eigenkapitalgeber?
Eigenkapitalgeber sind im Gegensatz zu Fremdkapitalgebern direkt am Gewinn und Verlust des Unternehmens beteiligt. Sie überlassen ihre finanziellen Mittel dem Unternehmen auf unbestimmte Zeit und erhalten für diese im Gegenzug Anteile am Unternehmen. Je nach Rechtsform kann es sich um Anteile an einer GmbH oder um Aktien bei einer AG handeln.
Bei einer Insolvenz haben Eigenkapitalgeber gegenüber Fremdkapitalgebern aber auch ein höheres Risiko zu tragen, da sie nachrangig behandelt werden, d.h. das verfügbare Kapital wird vorrangig an Fremdkapitalgeber zurückgezahlt und anschließend erst an Eigenkapitalgeber. Investoren sind daher stärker gewillt in ein Unternehmen zu investieren, welches Erfolgschancen hat und die Aussicht auf einen erfolgreichen Exit besteht. Das ist dann der Fall, wenn die Beteiligung später mit einem lukrativen Gewinn verkauft werden kann. Entsprechende Verträge regeln die Mitsprache- und Kontrollrechte der Eigenkapitalgeber sowie ihre Rechte im Hinblick auf einen Exit (exit-related rights).
7. Vor- und Nachteile der Eigenfinanzierung
| Vorteile der Eigenkapitalfinanzierung | Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung |
| Das Risiko einer Überschuldung durch Darlehen ist geringer | Eigenkapital über Außenfinanzierung durch Eigenkapitalgeber ist auf lange Sicht aufgrund der Risikoprämien teurer als Fremdkapital |
| Das Risiko einer Zahlungsunfähigkeit bzw. Insolvenz ist geringer | Eigenkapitalfinanzierung ist steuerlich nicht absetzbar |
| Mehr Unabhängigkeit und Entscheidungsfreiräume für das Unternehmen | Weniger Unabhängigkeit bei einer Eigenfinanzierung durch Außenfinanzierung, da Eigenkapitalgeber Mitbestimmungs- und Gewinnbeteiligungsrechte haben |
| Bessere Eigenkapitalquote und bietet bessere Möglichkeiten für eine Fremdfinanzierung | Ausschüttungen vermindern das Ergebnis des Unternehmens |
| Ermöglicht dem Unternehmen höhere Gewinne zu erzielen | Höheres persönliches Risiko der Unternehmer |
| Eigenkapital steht zeitlich unbegrenzt zur Verfügung |
8. Wann ist eine Eigenfinanzierung sinnvoll?
Eine Eigenkapitalfinanzierung ist immer dann sinnvoll, wenn langfristig Werte (z.B. Gebäude, Grundstücke, Maschinen) angeschafft werden müssen. Idealerweise ist die Finanzierung kostengünstig, sodass sich durch die langfristigen Werte Gewinne erzielen lassen. Maschinen und Gebäude können sich direkt auf das Betriebsergebnis auswirken und Gewinne erwirtschaften; bei einer Fremdkapitalfinanzierung müssen zunächst Zinsen und Tilgungen gezahlt werden, die wiederum den Gewinn schmälern.
Verfügt ein Unternehmen über liquide Mittel, welche nicht unmittelbar für die betriebliche Nutzung oder Ausschüttung an Beteiligte vorgesehen sind, kann es lohnend sein, geplante Investitionen mit eigenem Kapital zu tätigen. Es kann aber auch empfehlenswert sein, für einen Teil der Investitionen ein Darlehen aufzunehmen. Auf diese Weise kann sichergestellt werden, dass Unternehmer weiterhin flexibel über die eigenen vorhandenen Mittel bestimmen können. Demgegenüber ist eine Fremdfinanzierung dann eine gute Wahl, wenn sich neue Möglichkeiten für Wachstumsprojekte erschließen, für das kurzfristig Kapital benötigt wird. Besonders hierfür sind die alternativen Finanzierungslösungen von fulfin sinnvoll.
Mehr Informationen und eine unverbindliche persönliche Beratung erhältst Du gerne von uns, indem Du unverbindlich eine Finanzierung anfragst.
9. Definition: Was ist Fremdkapital?
Zusammen mit dem Eigenkapital bildet das Fremdkapital das Gesamtkapital des Unternehmens.
Vereinfacht gesagt, handelt es sich bei Fremdkapital (Englisch: debt capital, outside capital) um Kapital, das von anderen Kapitalgebern stammt und über ein Darlehen aufgenommen wird. Es ist meist befristet und verzinst. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist das Fremdkapital das Gegenteil des Eigenkapitals und bezeichnet die Schulden – Verbindlichkeiten und Rückstellungen – eines Unternehmens. Demnach handelt es sich um den Kapitalteil, der nicht den Eigentümern selbst gehört, sondern fremden Kapitalgebern (Gläubigern). Anders als der Eigenkapitalgeber hat der Fremdkapitalgeber keine Mitwirkungs- und Kontrollrechte oder Erfolgsbeteiligungen.
9.1. Merkmale des Fremdkapitals:
- befristet mit festen Laufzeiten
- Verzinsung und Tilgungsraten
- Anspruch auf Rückzahlung; vorrangig gegenüber Eigenkapital
- Ausgaben können steuerlich geltend gemacht werden
- Fremdkapitalgeber haben keine Entscheidungsgewalt oder Gewinnbeteiligungen
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10. Welche Arten von Fremdkapital gibt es?
Laut §266 Handelsgesetzbuch (HGB) gibt es folgende Arten von Fremdkapital:
10.1. Rückstellungen:
Als Rückstellungen bezeichnet man alle ungewissen Verbindlichkeiten, die zwar erwartet werden, aber in ihrer Höhe und ihrem Bestehen zum aktuellen Zeitpunkt noch nicht konkretisiert werden können.
- Rückstellungen für Pensionen (betriebliche Altersversorgung von Arbeitnehmern)
- Provisions- oder Drohverlustrückstellungen
- Steuerrückstellungen (z.B. Körperschaftssteuer, Gewerbesteuer, Umsatzsteuer)
- sonstige Rückstellungen
10.2. Verbindlichkeiten:
Verbindlichkeiten sind finanzielle Verpflichtungen des Unternehmens gegenüber Dritten (Gläubigern).
- Verbindlichkeiten gegenüber Banken oder anderen Kreditinstituten (Darlehen)
- Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung (VLL): Lieferantenschulden und offene Rechnungen
- erhaltene Anzahlungen für Leistungen, die erst später erbracht werden
- Anleihen
- Verbindlichkeiten aus der Annahme gezogener Wechsel und Ausstellung eigener Wechsel
- Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
- Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit welchen ein Beteiligungsverhältnis besteht
- sonstige Verbindlichkeiten und Schulden, davon aus Steuern bzw. der sozialen Sicherung
Passive Rechnungsabgrenzungsposten:
Einnahmen werden verbucht, aber die Leistung erfolgt erst im nächsten Geschäftsjahr.
Passive latente Steuern:
Steuern, deren Aktivposten in der Handelsbilanz höher angesetzt werden als in der Steuerbilanz oder deren Passivposten in der Handelsbilanz niedriger angesetzt werden als in der Bilanz.
Ferner unterscheidet man Fremdkapital nach Rückzahlungszeitpunkt:
| kurzfristig | mittelfristig | langfristig |
| Die kurzfristige Fremdkapitalfinanzierung muss innerhalb von 12 Monaten zurückgezahlt werden (z.B. offene Lieferantenrechnungen). | Die mittelfristige Fremdkapitalfinanzierung muss nach einem Jahr, spätestens aber nach 5 Jahren zurückgezahlt werden (z.B. Fälligkeitsdarlehen). | Die langfristige Fremdkapitalfinanzierung muss nach mehr als 5 Jahren zurückgezahlt werden (z.B. Bankdarlehen, Pensionsrückstellungen). |
11. Die Fremdkapitalquote berechnen
Neben der Eigenkapitalquote gibt auch die Fremdkapitalquote Aufschluss über die finanzielle Situation des Unternehmens. Bei einer hohen Eigenkapitalquote erhält ein Unternehmen bessere Konditionen bei einer Fremdkapitalfinanzierung über einen Darlehen; demgegenüber wirkt sich eine hohe Fremdkapitalquote negativ aus. Um Deine Fremdkapitalquote schnell und einfach zu berechnen, kannst Du wie folgt vorgehen.
Formel für die Fremdkapitalquote:
Fremdkapitalquote = (Fremdkapital / Bilanzsumme) * 100
Je niedriger die Fremdkapitalquote, desto finanziell unabhängiger und stärker positioniert ist das Unternehmen. Es finanziert sich in erster Linie aus eigenen Mitteln. Hohe Fremdkapitalquoten senken trotz einer stabilen Unternehmenslage die Gewinne durch einen hohen Zins- und Tilgungsaufwand.
Beispiel:
Ein Unternehmen hat eine Bilanzsumme von 250.000 Euro und Fremdkapital in Höhe von 50.000 Euro.
Fremdkapitalquote = (Fremdkapital / Bilanzsumme) * 100 = 50.000 Euro / 250.000 Euro * 100 = 20 %
Die Fremdkapitalquote beträgt 20 %, was einer guten Fremdkapitalquote entspricht.
Als Richtwert sollte die Fremdkapitalquote bei weniger als 50 % liegen, damit das Unternehmen als ausreichend kreditwürdig gilt.
12. Welche Vor- und Nachteile bietet Fremdkapital?
| Vorteile der Fremdkapitalfinanzierung | Nachteile der Fremdkapitalfinanzierung |
| Gewinne müssen nicht mit dem Fremdkapitalgeber geteilt werden | |
| Fremdkapitalgeber hat kein Mitbestimmungsrecht; mehr Handlungsfreiräume für das Unternehmen | Das Unternehmen muss seinen Zins- und Tilgungsverpflichtungen auch in wirtschaftlich schwierigen Lagen nachkommen. Hohes Überschuldungsrisiko |
| Fremdkapitalzinsen können steuerlich als Aufwand abgesetzt werden | Bei Überschuldung droht Insolvenz |
| Fremdkapital steht nur zeitlich begrenzt zur Verfügung | Hohe Fremdkapitalquoten bergen Nachteile für das Unternehmen. Unternehmen mit hohen Eigenkapitalquoten werden bei einer Fremdfinanzierung bevorzugt |
| Eigenkapital ist teurer als Fremdkapital, daher kann es für ein Unternehmen lukrativer sein, viel Fremdkapital zu haben. Fremdkapitalkosten sind in vielen Ländern steuerabzugsfähig, Eigenkapitalkosten aber nicht | Mit steigender Fremdkapitalquote steigt das Risiko der Insolvenz |
Gerne beraten wir Dich im Detail zu den Vor- und Nachteilen, nachdem Du innerhalb von weniger als 5 Minuten eine unverbindliche Anfrage bei uns gestellt hast.
13. Was ist der Unterschied zwischen Eigen- und Fremdkapital?
Bei einer Eigenkapitalfinanzierung im Rahmen einer Außenfinanzierung ist der Kapitalgeber direkt am Unternehmen beteiligt und profitiert von Mitbestimmungsrechten und Gewinnbeteiligungen. Sie sind berechtigt, Informationen über das Unternehmen zu erhalten und haben die Möglichkeit, durch ein Mitspracherecht Einfluss auf die unternehmerische Tätigkeit zu nehmen.
Anders ist es bei einem Fremdkapitalgeber. Dieser erhält für die Bereitstellung des Kapitals eine Vergütung in Form von Zinsen und hat keine direkte Beteiligung und somit auch kein Mitspracherecht. Das Unternehmen kann weiterhin unabhängig agieren und die zur Verfügung gestellten Mittel im Rahmen der Darlehensvertragsvereinbarungen einsetzen. Bestimmte Formen der Fremdkapitalfinanzierung erlauben den Kapitalgebern aber auch, von vereinbarten Gewinnbezugs- und Verkaufserlösrechten zu profitieren.
| Eigenkapital | Fremdkapital | |
| Rechtsverhältnis | Beteiligungsverhältnis; Eigenkapitalgeber ist Eigentümer | Schuldverhältnis; Fremdkapitalgeber ist Gläubiger |
| Haftung | Kapitalgeber haftet mit seiner Einlage oder mit seinem Privatvermögen | Kapitalgeber haftet nicht |
| Entgelt | Beteiligung am Gewinn und Verlust | Entgelt durch Zinsen |
| Mitbestimmung | Berechtigt zur Mitbestimmung | Keine Mitbestimmung |
| Auskunftsrecht | Kann Informationen über das Unternehmen einsehen | Kann nur Schlüsselinformationen einsehen |
| Beteiligung | An Wertsteigerung beteiligt; Gewinnbeteiligung | Nicht an Wertsteigerung beteiligt; keine Beteiligung am Gewinn |
| Verfügbarkeit | Zeitlich unbefristet und kann teilweise zeitnah gekündigt werden. | Zeitlich begrenzt |
| Besteuerung | Eigenkapitalzinsen sind steuerlich nicht absetzbar | Fremdkapitalzinsen sind als Aufwand steuerlich absetzbar |
| Interesse | Eigenkapitalgeber haben Interesse am Erhalt und der positiven Entwicklung des Unternehmens | Fremdkapitalgeber interessiert die Rückzahlung ihres Kapitals |
| Priorität | Hat Nachrang im Insolvenzverfahren | Hat Vorrang im Insolvenzverfahren |
14. Eine Mischform: Mezzanine-Kapital
Eine besondere Form bzw. Mischform zwischen Eigenkapital und Fremdfinanzierung ist Mezzanine-Kapital.
Hierzu zählen:
- Stille Beteiligungen: Stille Beteiligungen stellen ein Schuldverhältnis dar und werden daher als Fremdkapital angesehen.
- Genussrechte: Genussrechte werden bei bedingter Rückzahlungspflicht bei Liquidation ebenfalls als Eigenkapital eingeordnet und bei Banken als Eigenkapital berücksichtigt.
- Hybridanleihen: Hybridanleihen sind nachrangige Unternehmensanleihen mit einer sehr langen oder unbegrenzten Laufzeit. Sie werden als Fremdkapital klassifiziert.
- Gesellschafterdarlehen: Gesellschafterdarlehen sind formal betrachtet Fremdkapital und werden bei einem Insolvenzverfahren als nachrangige Forderung eingestuft, wirtschaftlich gesehen, wird das Gesellschafterdarlehen allerdings als Eigenkapital behandelt.
- Nachrangdarlehen: Das Nachrangdarlehen ist Fremdkapital, welches erst nach Begleichung der Forderungen vorrangiger Gläubiger getilgt werden muss. Für die Finanzierung von Immobilienprojekten eignet sich diese Art von Fremdkapital besonders gut, da Banken Mezzanine-Kapital dem Eigenkapital zurechnen, wodurch Unternehmen von besseren Konditionen für einen Darlehen profitieren.
Die Kosten für Mezzanine-Finanzierungsformen befinden sich zwischen der Fremdkapital- und Eigenkapitalfinanzierung. Abhängig vom ausgehandelten Vertrag steht das Kapital über einen bestimmten Zeitpunkt als Eigenkapital zur Verfügung. Ebenso ist die Vergütung bei Mezzanine-Kapital unterschiedlich und kann teilweise aus Zinsen und andererseits aus Unternehmensbeteiligungen in Form von Bezugsrechten oder Prämienzahlungen bestehen.
15. Warum sollte ein Unternehmen Fremdkapital nutzen?
Besonders Start-Ups und kleine oder mittelständische Unternehmen benötigen Fremdkapital, um gründen oder expandieren zu können. Immer dann, wenn ein kurzfristiger bis langfristiger Finanzierungsbedarf besteht, wird meist auf Fremdkapital zurückgegriffen. Im Bereich des E-Commerce sind kurzfristige Fremdkapitalfinanzierungen in Form einer Einkaufs-, Lager- oder Warenfinanzierung hilfreich, um Liquiditätsengpässe zu überbrücken. fulfin bietet hier maßgeschneiderte Finanzierungslösungen für alle KMUs mit Onlineumsatz an.
Gegenüber einer Eigenkapitalfinanzierung durch Außenfinanzierung (z.B. Beteiligungen) hat Fremdkapital den Vorteil, dass es sehr schnell verfügbar ist und den Fremdkapitalgebern weder Mitwirkungsrechte noch Gewinnbeteiligungsrechte gewährt. Somit bleibt bei einer Fremdkapitalfinanzierung die Unabhängigkeit des Unternehmends und der finanzielle Handlungsspielraum für das Unternehmen bestehen. Ferner können Unternehmen vom Leverage-Effekt profitieren, wenn die Zinsen für die externe Finanzierung unter der Rendite liegen, welche das Eigenkapital erwirtschaftet. Somit werden durch die Aufnahme von Fremdkapital die Aussichten auf Gewinne erhöht.
16. Fazit
Bei der Ermittlung eines Finanzierungsbedarf und Wahl der richtigen Lösung, ist die genaue Begutachtung der Eigen- und Fremdkapitalquote wichtig. Befindet sich nicht ausreichend Eigenkapital im Unternehmen oder besteht ein kurzfristiger Finanzierungsbedarf kann eine Fremdfinanzierung durchaus hilfreich sein, um die unternehmerischen Vorhaben zu verwirklichen. Nicht nur Gründer, sondern auch etablierte Unternehmen müssen die Zusammenhänge zwischen Fremdkapital und Eigenkapital verstehen und einordnen können. Nur so können sie entscheiden, ob eine Eigen- oder/und Fremdfinanzierung für sie die richtige Wahl ist.
Hierbei kann eine gesunde Kombination verschiedener Finanzierungslösungen für eine breitere Risikostreuung sorgen. Eine ausgeglichene Finanzierung ist für jedes Unternehmen wichtig, um den Unternehmenserfolg langfristig zu sichern und gewährleisten.
17. FAQ – Eigenkapital oder Fremdkapital?
Was gehört zum Eigenkapital?
Das Eigenkapital erwirtschaftet ein Unternehmen selbst; daher spricht man von einer Eigenkapitalfinanzierung oder Selbstfinanzierung, wenn ein Unternehmen sich mit eigenen Mitteln finanziert, d.h. Kapital aus dem Unternehmensvermögen verwendet. Es kann vollständig auf die Aufnahme von Fremdkapital über einen Darlehen verzichten.
Was gehört zum Fremdkapital?
Kann ein Unternehmen sich nicht aus eigenen Mitteln finanzieren, benötigt es Fremdkapital von anderen Kapitalgebern, d.h. es muss ein Darlehen aufgenommen werden. In der Bilanz bezeichnet das Fremdkapital die Schulden – Verbindlichkeiten und Rückstellungen – eines Unternehmens. Eigenkapital und Fremdkapital bilden zusammen das Gesamtvermögen des Unternehmens.
Kann das Eigenkapital negativ sein?
Ja, das Eigenkapital kann auch negativ sein. Gemäß Unternehmensgesetzbuch (UGB) liegt ein negatives Eigenkapital vor, wenn das Eigenkapital durch Verluste verbraucht ist. Man spricht also von „negativem Eigenkapital“, wenn das Aktivvermögen geringer ist als das Fremdkapital. Überwiegt das Fremdkapital das Vermögen, ist das Unternehmen verschuldet. Demnach ist das Eigenkapital immer dann positiv, wenn die Aktivseite der Bilanz größer ist als das Fremdkapital.
Welche Vorteile hat Fremdkapital?
Die Aufnahme von Fremdkapital hat für Unternehmen viele Vorteile und kann die Liquidität – je nach Bedarf – kurzfristig oder langfristig stärken oder gebundene Liquidität verfügbar machen (z.B. Lagerfinanzierung). Zu nennen wären auch die Steuervorteile, die durch eine Fremdfinanzierung entstehen, da die zu zahlenden Zinsen als Aufwand verbucht werden und die Steuerlast senken. Grundsätzlich bietet Fremdkapital einem Unternehmen aber mehr Selbstbestimmung und Investitionsfreiräume, sofern der Kapitalgeber kein Mitbestimmungsrecht hat (siehe Mezzanine-Kapital).
Welche Risiken birgt das Fremdkapital?
Selbstverständlich kann Fremdkapital bzw. eine Fremdfinanzierung auch Risiken bergen. Findet eine außerplanmäßige Entwicklung des Unternehmens oder Investition statt, kann die Fremdfinanzierung zum Risiko werden und schlimmstenfalls die Existenz des Unternehmens gefährden. Viele Insolvenzen sind auf eine übermäßige Finanzierung durch Fremdkapital zurückzuführen.
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